Garrigues Financiero y Comercial

Blog del equipo Mercantil en Lima de Garrigues, con aportes de abogados de otras oficinas a nivel mundial. Desde un enfoque tanto teórico como práctico, tratamos temas relacionados con transacciones corporativas y financieras (incluyendo financiamientos corporativos, financiamientos de proyectos, fusiones & adquisiciones y mercado de capitales), asuntos corporativos generales y sobre contratación mercantil.

Cláusulas de declaraciones y garantías, una herramienta clave para el éxito en los contratos de financiamiento

Garrigues Financiero y Comercial 10 febrero, 2025 11:50

Por Jimena Valega, bachiller en Derecho por la Universidad de Lima y asociada de Garrigues (Perú). En el contexto de los contratos de financiamiento, las cláusulas de declaraciones y garantías, conocidas en el derecho anglosajón como representations and warranties, desempeñan un rol fundamental para garantizar la transparencia de la transacción. Estas cláusulas son esenciales para mitigar riesgos y establecer bases sólidas para la relación entre prestamistas y prestatarios. Como una primera aproximación, se pueden definir como afirmaciones y compromisos que realizan ambas partes, asumiendo la responsabilidad de la veracidad de ciertos hechos y condiciones existentes al momento de la firma del contrato de crédito. Estas cláusulas funcionan esencialmente como un método de asignación de riesgos. Las partes buscan distribuir los riesgos

ESG and Competition Law: The thin line between promoting sectoral sustainability and ex post control

Garrigues Financiero y Comercial 2 octubre, 2024 11:55

Por Ricardo Ayvar, asociado de Garrigues (Perú), abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con posgrado en Derecho de la Competencia por la Universidad Carlos III de Madrid (España) To achieve the objectives set out by applying ESG criteria, many companies have implemented a series of measures and commitments, such as entering into cooperation agreements with competitors for sustainable development. This is where competition policies come into play. We all have probably read about the importance of Environmental, Social, and Governance criteria for sustainable development (ESG), or have seen how largest companies have been applying these criteria in different fields. This rise of sustainability has been connected to several areas, including Competition Law. In this article, I will attempt

Acuerdos directos: un mecanismo de protección para prestamistas en los financiamientos de proyectos

Garrigues Financiero y Comercial 31 julio, 2024 12:06

Por Melissa Velasco, asociada de Garrigues (Perú) y bachiller por la Universidad de Lima. Uno de los factores distintivos del project finance es la previsibilidad a largo plazo de los flujos de ingresos del proyecto. En tal escenario, dado que los proyectos greenfield a la espera de ser financiados aún no generan ingresos, los bancos e instituciones financieras suelen exigir paquetes de garantías que cubran la totalidad del proyecto. En consecuencia, los prestamistas buscarán que todos los activos (si los hubiera) y todos los derechos de las empresas que desarrollarán el proyecto se encuentren gravados mediante diversas garantías específicas conforme a la legislación peruana o la extranjera, dependiendo de la ley aplicable al financiamiento y del lugar donde se desarrollará

ESG y Derecho de la Competencia: la delgada línea entre el fomento de la sostenibilidad sectorial y el control de conductas

Garrigues Financiero y Comercial 24 junio, 2024 11:54

por Ricardo Ayvar, Asociado de Garrigues (Perú), abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú, con Postgrado en Derecho de la Competencia por la Universidad Carlos III de Madrid (España). Probablemente todos hemos leído sobre la importancia de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por las siglas en inglés de environmental, social and governance) para el desarrollo sostenible, o hemos visto cómo las grandes corporaciones vienen aplicando dichos criterios en diversos sectores. Este auge de sustentabilidad ha venido relacionándose con diversas especialidades, entre ellas el Derecho de la Competencia. En este artículo, intentaremos esbozar algunas ideas sobre la forma en que vienen interactuando ambas materias. Los criterios ESG En 2015, la Asamblea General de la Naciones Unidas aprobó

Los desafíos de las finanzas sostenibles: entre los problemas de eco-agencia, greenwashing y el balance de la divulgación apropiada

Garrigues Financiero y Comercial 16 mayo, 2024 14:29

Por Miluska Gutierrez Vega, Abogada y magíster por la Pontificia Universidad Católica del Perú y asociada principal de Garrigues  Las finanzas sostenibles integran consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza en las decisiones de inversión y gestión financiera. Este enfoque busca promover una economía más verde y equitativa, enfocándose en inversiones que aseguren beneficios a largo plazo para el medio ambiente y la sociedad. A medida que se intensifica la preocupación por el cambio climático, el agotamiento de los recursos y la degradación de los ecosistemas, se les exige a las empresas que busquen alinear sus estrategias con prácticas sostenibles; aunque tal vez no se ha llegado al punto esperado de inversión en sostenibilidad. Existe un consenso general de que no existe

El PPA virtual: la nueva tendencia en los proyectos de energías renovables

Garrigues Financiero y Comercial 11 abril, 2024 12:17

Por Carolina Pérez-Taiman Harm, Asociada senior de Garrigues (Perú), abogada por la Pontificia Universidad Católica del Perú y Magíster en Derecho (LL.M) por la Universidad de Nueva York. La Agencia Internacional de la Energía (IEA, por sus siglas en inglés) estima que entre 2022 y 2027 la capacidad global en energía renovable va a aumentar un 75%. Con gran potencial de generación de energías no renovables en toda la extensión de su territorio, el Perú se suma a esta tendencia global con más de 60 proyectos de centrales de energías renovables no convencionales eólicas y solares fotovoltaicas en cartera. Con el aumento del número de proyectos de energías renovables, resulta interesante enfatizar un instrumento clave: el PPA.  Un Power Purchase Agreement

El ‘due diligence’ de empresas cotizadas desde la perspectiva del derecho del mercado de valores peruano

Garrigues Financiero y Comercial 11 marzo, 2024 14:02

Por, Marcelo Silva-Santisteban Fort, Abogado por la Universidad del Pacífico y asociado del Estudio Garrigues. La transparencia es un pilar fundamental de todo mercado de valores y promueve la eficiencia en la asignación de los activos que se trancen en este. En atención a ello, la normativa peruana ha optado por un sistema de divulgación continua (“continous disclousure”) aplicable a los emisores con valores inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) y que les impone la obligación de revelar información relevante al mercado de forma veraz, suficiente y oportuna. El mecanismo por excelencia de dicho sistema consiste en la comunicación de información a través de hechos de importancia que se publican en la página web de la

El ‘Simple Agreement for Future Equity’, un mecanismo de financiamiento alternativo cada vez más atractivo para inversionistas y emprendedores 

Garrigues Financiero y Comercial 12 febrero, 2024 12:00

Por Jorge Luis Ganoza Luna, abogado de la Universidad de Lima y asociado del Estudio Garrigues. En junio de 2023, la revista Forbes Perú publicó la lista de las 100 mejores startups del Perú. No cabe duda de que muchas de ellas -si no todas- han necesitado “quemar caja” (gastar y/o invertir la mayor cantidad de dinero en efectivo posible en la compañía) para validar el modelo de negocio en una etapa inicial o escalar un negocio que empieza a hacerse notar en el mercado. Para ello, los accionistas fundadores suelen buscar mecanismos de fondeo alternativos; y, en los últimos años, un tipo de contrato se ha hecho cada vez más visible y relevante tanto para los inversionistas, como para los

Los beneficios de la implementación de la figura del ‘squeeze-out’

Garrigues Financiero y Comercial 17 enero, 2024 12:40

Por Jose Ignacio Porto, asociado de Garrigues (Perú), abogado por la Universidad de Lima. En los últimos años la figura del denominado squeeze-out se ha venido popularizando, y ha sido adoptada por algunos ordenamientos legales. Sin embargo, su implementación viene acompañada de cierto escepticismo debido a que, en su seno, esta figura trata de la privación de las acciones de los accionistas minoritarios en favor de un accionista en control. El squeeze-out es un método de adquisición del control absoluto en una sociedad que cotiza en bolsa en el marco de una Oferta Pública de Adquisición (OPA). Mediante este método, el accionista (oferente) que adquiera un porcentaje significativo de las acciones en la sociedad, con el fin de excluir a

Comencemos por lo indispensable: Consideraciones prácticas para la redacción de un “Memorandum of Understanding” en transacciones de M&A, a la luz de las disposiciones Código Civil peruano

Garrigues Financiero y Comercial 1 noviembre, 2023 14:08

Por Maria Grazia Vallejos, Abogada por la Universidad del Pacífico y asociada del estudio Garrigues INTRODUCCIÓN Y MARCO TEÓRICO En el 2023, el 71% de todas las operaciones de fusiones y adquisiciones de empresas (M&A) a nivel global tarda al menos 70 días del calendario en completarse[1]. Si traemos esta cifra al mercado regional, veremos que esta asciende a los 120 días, encontrándose entre 90 y 180 días del calendario, y pudiendo inclusive alcanzar un periodo mayor a un año[2]. Considerando la duración y complejidad de las transacciones de M&A, la práctica usual es iniciar el proceso de negociación con la suscripción de un Memorandum of Understanding[3] (MOU o Memorando de Entendimiento). Para efectos del presente artículo haremos alusión como tal

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